4月中国新房价格环比下跌0.1%，为一年来最小月度跌幅，月度房价下跌城市数量从54个降至49个，引发市场对房地产市场是否触底的争论。
虽价格压力缓解、下跌趋势放缓，政策基调更稳定，但新房价格同比仍下跌3.5%，为11个月来最大年度跌幅，市场整体趋势依然疲软。
4月新房价格月度跌幅放缓只是压力减缓，需求未恢复，企稳仅出现在部分城市，属于局部触底，非全行业反弹。
政策转向城市更新，早期受益者可能是服务型和本地化企业。改变市场看法需更多城市房价企稳、核心城市交易活动增强、开发商融资和项目交付改善、非核心城市投资等企稳。
在反弹证实前，应选择性投资，优先选稳健开发商，如保利、中海等；关注城市更新、非住宅需求和建筑材料领域相关企业；高贝塔值股票需更多市场改善范围扩大的证据；可用港交所7233和铜价验证。验证步骤包括新房价格月度跌幅最小、更多城市价格上涨、核心城市交易量上升、融资环境改善、投资疲软缓解。若房价上涨范围扩大且市场摆脱当前困境，谨慎观点可能错误。